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[OPEC+, 호르무즈 수출 정상화에 맞춰 8월 원유 생산쿼터 18.8만 배럴 증산 승인](bloomberg.com/news/articles/…) ◦ OPEC+, 8월 생산쿼터 추가 증산 결정 • 사우디아라비아와 러시아가 주도한 7개국이 화상회의를 통해 하루 18만8천 배럴 증산에 합의. • 2023년 감산 정책을 단계적으로 되돌리는 계획의 연장선. • 전쟁 발발 이후 누적 증산 규모는 하루 94만 배럴 → 글로벌 원유 수요의 약 1% 수준. ◦ 호르무즈 해협 정상화 → 증산이 실제 공급 증가로 연결 • 전쟁 기간에는 호르무즈 해협 봉쇄로 증산 계획이 실제 수출 확대에 반영되지 못함. • 미국-이란 임시 평화협정 이후 사우디 및 걸프 산유국의 수출이 회복. • 이에 따라 아시아 시장에서는 원유 공급 과잉 조짐이 나타나기 시작. ◦ 유가 하락과 공급 과잉 우려 확대 • 런던 유가는 전쟁 당시 고점 대비 43% 하락해 배럴당 약 72달러 수준. • 글로벌 공급 과잉 전망이 재부상. • 공급 억제를 유지할지, 시장점유율 경쟁(가격전쟁)에 나설지 OPEC+의 전략적 선택이 중요한 과제로 부상. ◦ 회원국 내부 갈등 심화 • 이라크는 생산 한도 상향이 받아들여지지 않을 경우 OPEC 탈퇴 가능성까지 언급. • UAE는 생산 제한에 대한 불만으로 이미 5월 OPEC을 탈퇴. • 두 국가는 유휴 생산능력이 커 향후 증산 압력이 지속될 가능성. ◦ 주요 산유국 생산 현황 • 사우디와 UAE의 원유 수출은 전쟁 이전 수준에 거의 회복. • 다만 실제 생산량은 아직 정상 수준보다 낮음. • 러시아는 정유시설이 우크라이나 드론 공격을 받으면서 국내 정제 대신 원유 수출이 증가하는 상황. ◦ 향후 OPEC+ 일정과 전망 • OPEC+는 9월까지 기존 감산 물량 복원을 완료하는 로드맵을 유지. • 이번 증산은 해당 계획의 마지막 직전 단계. • 세 번째 감산분은 연말까지 유지될 예정이나 일부 회원국은 조기 해제를 검토 중. • 다음 회의는 8월 2일 개최 예정. • 일부 회원국은 생산능력 부족으로 인해 계획된 증산을 모두 실행하지 못할 가능성도 존재. 원문 발췌: - "OPEC and its partners could soon face a choice between restraining output or fighting over market share - a potential price war." #원유 #유가

JP모건) 한국 유틸리티 및 원전 EPC; 아시아 마케팅 출장의 핵심 시사점 두산에너빌리티는 투자자 관심의 약 90%를 차지했지만, 대규모 원전에 대한 확신은 정치적 리스크와 긴 실행 기간을 감안할 때 여전히 낮았습니다. 당사의 탑다운 기회군인 불가리아, 폴란드, 한국, 베트남, 미국 가운데 투자자들은 한국과 베트남을 보다 가능성 높은 단기 프로젝트로 보고 있으며, 나머지는 연기 또는 취소 리스크가 더 크다고 판단하고 있습니다. 미국은 한국의 대미 투자 계획과 연결된 핵심 변수가 되고 있습니다. SMR, 즉 소형모듈원전에 대한 투자심리는 부진한 편입니다. 두산이 뉴스케일과 밀접하게 연결되어 있다고 인식되기 때문입니다. 반면 가스터빈은 보다 긍정적으로 평가되고 있으나, 2030년 이후 수요와 경쟁에 대한 불확실성이 있습니다. 많은 투자자들은 두산 주가 8만원 수준을 하방 지지선으로 보고 있습니다. 이는 한국과 베트남 프로젝트만 반영되는 당사 약세 시나리오 기준 2028년 예상 수주잔고 대비 주가 약 1.2배에 해당합니다. 다만 단기 상승 촉매는 제한적이라는 점도 지적하고 있습니다. 현대건설은 프로젝트 지연 속에서 신뢰 회복이 필요하며, 한국전력은 대체로 “유가 헤드라인” 트레이드로 인식되고 있고 리스크 대비 보상 매력은 낮은 것으로 평가되고 있습니다. 당사는 한국전력보다 원전 EPC 종목인 두산에너빌리티, 한국전력기술, 현대건설을 선호합니다. 두산에너빌리티, 한국전력기술, 현대건설은 모두 비중확대 의견이며, 한국전력은 비중축소 의견입니다. 두산: 관심의 약 90%. 많은 투자자들은 대규모 원전 프로젝트가 실제 수주로 구체화되기 어렵다고 보고 있습니다. 주된 이유는 정치적 복잡성과 긴 실행 기간입니다. 당사의 탑다운 프레임워크상 주요 프로젝트인 불가리아, 폴란드, 한국, 베트남, 미국 가운데 한국과 베트남이 보다 가능성 높은 단기 기회이며, 나머지는 연기 또는 취소될 수 있다는 데 대체로 의견이 모이는 것으로 보입니다. 투자자들은 핵심 변동 요인에 주목하고 있습니다. 이는 한국의 대미 투자 계획 아래 가속화될 수 있는 미국 프로젝트이며, 투자자들은 이를 계속 면밀히 모니터링하고 있습니다. SMR과 관련해서는 두산의 수주 가시성이 뉴스케일에 크게 묶여 있다고 인식되는 데서 일부 실망감이 나오고 있습니다. 이에 따라 투자심리는 뉴스케일 프로젝트의 명확성에 더 민감해지고 있습니다. 가스터빈 사업은 보다 긍정적으로 평가되고 있으나, 2030년 이후 수요와 대체 전원과의 경쟁을 둘러싼 불확실성이 심리를 제약하고 있습니다. 많은 투자자들은 주당 약 8만원 수준이 하방 지지선처럼 보인다는 데 동의하고 있습니다. 이는 한국과 베트남 원전 프로젝트만 현실화된다고 가정한 당사 약세 시나리오 기준 2028년 예상 수주잔고 대비 주가 약 1.2배에 해당합니다. 다만 현재 명확한 상승 촉매가 부족하다는 점도 강조하고 있습니다. 현대건설: 신뢰 회복이 필요합니다. 투자자들은 회사가 자주 언급하는 주요 프로젝트인 Fermi America, 불가리아, Holtec SMR이 여러 차례 지연되었다고 지적하고 있습니다. 마일스톤에 대한 가시성을 높이고 수주 이행에 대한 신뢰를 회복하는 것이 우선순위로 여겨지고 있습니다. 한국전력: 매력도가 낮은 “유가 헤드라인” 트레이드입니다. 투자자들은 유가 하락이 방향성 측면에서 긍정적이라는 점은 인정하고 있지만, 전기요금 인상 여지에 대해서는 여전히 회의적이며 원화 약세로 인한 잠재적 실적 부담도 주시하고 있습니다. 전반적인 투자심리는 대체로 중립적입니다. 한국전력보다 원전 EPC 종목을 선호합니다. 단기 원전 프로젝트 전망에 대한 투자심리가 약화되었음에도 불구하고, 당사는 한국 원전 EPC 섹터에 대해 건설적인 시각을 유지하고 있습니다. 최선호주는 두산입니다. 확대되고 있는 수주잔고와 대규모 원전, SMR, 가스터빈 전반에 걸친 균형 잡힌 익스포저가 이를 뒷받침합니다. 당사는 한국전력보다 원전 EPC 종목인 두산, 한국전력기술, 현대건설을 선호합니다. 세 종목은 모두 비중확대 의견이며, 한국전력은 비중축소 의견입니다. 그 이유는 1) 해외 EPC 촉매에 대한 가시성이 더 높고, 2) 한국전력 대비 정책 리스크가 상대적으로 낮기 때문입니다.

하나증권 중국기업분석 백승혜 CXMT(비상장): HBM 기술 개발 현황과 기업 History 자료: buly.kr/8enoIW8 ◆중국 HBM 기술 개발 주도 중인 CXMT 상장 임박 CXMT는 중국에서 유일하게 HBM3 이상 양산을 목표하고 있는 DRAM 제조사. CXMT는 현재 HBM3를 건너뛰고, HBM3E 8단 또는 12단 개발에 집중하고 있을 가능성 높음. 올해 하반기부터 엔비디아 Rubin GPU를 포함해 글로벌 주요 AI 칩에 HBM4가 탑재되기 시작할 것으로 예상되고 있어 2027년 CXMT가 차세대 HBM을 출시할 시점에 중국의 AI 칩 팹리스 고객사들은 HBM3 이상 성능의 HBM 제품을 원할 것이기 때문. ◆다이 적층 어려움으로 HBM3 수율은 20%대로 추정 다이 적층 관련 기술적 난제가 현재로선 가장 큰 걸림돌일 것으로 예상. CXMT는 여전히 HBM3 8단 적층 기술 안정화에 어려움을 겪고 있어 해당 기술의 전공정/후공정 수율은 약 35%/70%로 전체 수율이 약 25%에 불과한 것으로 추정, HBM 제조 경험이 부족하기 때문에 12단 이상 HBM 수율은 더 낮아질 것. 이러한 수율에서는 동일한 DRAM 웨이퍼 생산능력에서 CXMT의 HBM 생산량이 글로벌 상위 메모리 공급업체 대비 크게 제한적일 수 밖에 없고, 현재 양산 중인 DRAM 대비 마진은 매우 낮은 수준일 가능성이 큼. 따라서 CXMT는 JEDEC 표준이나 범용 PHY에 기반하지 않는 화웨이 Ascend 칩 맞춤형 HBM을 개발하고, 이를 통해 적층 기술과 대역폭 한계로 인한 성능 격차 축소를 시도할 것으로 보임. ◆2026년 생산능력은 마이크론 수준으로 확대될 전망 2026년 말까지 CXMT의 웨이퍼 생산능력은 약 월 35만장에 도달할 것으로 예상. 마이크론 추정치인 월 38.5만장에 대비 소폭 낮은 수준이고, 웨이퍼 생산능력 기준으로 CXMT는 업계 3위 메모리 공급업체에 근접하게 됨. 2027년 상하이 생산공장 1단계 초기 램프업, 허페이와 베이징 공장 100% 램프업 후 CXMT의 연말 기준 생산능력은 월 42만장 수준이 예상, DRAM 생산능력의 글로벌 비중은 2025년 약 13%에서 2027년 약 17%로 상승. 2028년까지 향후 3년간 CXMT가 연간 월 7만~8만장 수준의 Capa를 추가할 경우 증설 기조는 글로벌 경쟁업체 대비 가장 공격적일 수 있음. IPO 관련 공시 자료에 따르면 현재 CXMT의 웨이퍼 생산능력 중 HBM에 배정되는 물량은 매우 제한적인 상황. 2025년 말 기준 CXMT의 약 월 26.5만장 생산능력 중 HBM에 배정된 Capa는 수 천장 수준에 불과한 것으로 추정. HBM 기술 자립이 시급한 중국 정부의 압력으로 인해 CXMT의 HBM에 생산량은 앞으로 빠르게 증가할 것으로 예상. ◆DRAM 가격 급등으로 2026년 매출 6배 이상 성장 전망 CXMT는 향후 몇 년간 더욱 폭발적인 실적 성장세를 보일 수 있음. CXMT 공시에 따르면 단기적으로 2026년 상반기에는 매출액이 전년 대비 7배 증가한 1,100억~1,200억위안 수준이 예상. 현재 시장에서는 2026년 연간 매출액은 상반기 대비 2배 이상 수준을 기록해 전년 대비 6배 이상 증가할 것으로 전망. 매출액과 수익성이 함께 개선되면서 이익 규모도 빠르게 확대될 것으로 예상. *텔레그램 채널: t.me/hanaglobalbott… (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

✔️ 다음 주 이후 주요 이벤트 (선행 모니터링) 7.14 (화) ⭐⭐⭐ 빅뱅크 어닝 시즌 개막 골드만삭스(GS) 장 전, 씨티그룹(C)·웰스파고(WFC) 장 전, JP모건(JPM) 7/15(수) 장 전. Q2 투자은행·트레이딩 실적 + AI 관련 사모대출 노출 현황 업데이트. 7.22 (수) 알파벳 / 7.29 (수) 마이크로소프트·메타 / 7.30 (목) 애플·아마존 빅테크 어닝 시즌 핵심 구간. AI CAPEX vs 수익화 논쟁의 실질적 분기점. 7.24 (금) 삼성전자 2분기 확정실적 + 컨퍼런스콜 ← 잠정은 7/7이지만 확정은 7/24 ✔️ 퀀트 총평 💬S&P 500 Q2 2026은 2020년 이후 최고 분기 수익률로 마감, 다만 분기 말에 등장한 두 가지 이슈에 주목. 1) 목요일 메타 CAPEX 투자 완화 보도, 애플 중국 반도체 업체 컨택 등으로 나스닥 -1.61% vs. 다우 +1.14%의 극단적 분열, 다만 글로벌 이익은 이미 AI 산업(특히 반도체)으로 쏠림 고착화, 반도체 없는 글로벌 이익은 '침체' 수준으로 일종의 '대마불사'의 형태, 'AI or Die' 측면, 2) 6월 NFP +5.7만은 연준 인상 우려를 완화했지만 동시에 미국 실물 경기의 구조적 둔화 가능성(금리 하락 방향성) 💬이번 주 가장 중요한 이벤트는 7/6 삼성전자 잠정실적, 85~90조원 컨센서스 대비 서프라이즈 여부와 성과급 충당금 규모가 코스피 방향성의 첫 신호, 3분기 100조원 돌파 시나리오의 신뢰도를 이번 숫자로 가늠 가능 💬글로벌 관점에서는 7/8 FOMC 의사록으로 "9명의 인상 지지자"의 구체적 논거를 확인하는 것이 금주 채권·성장주 방향성의 핵심 변수 💬상반기 성과 확정 이후 본격적인 개별종목 알파 장세 도래 예상, AI 기반 실적모멘텀을 보유한 전닉 뿐 아니라 개별종목에도 관심 필요, 2분기 실적 발표는 해당 움직임을 가속화할 것, 본문 중 2분기 실적 상향 종목 참고

◈하나증권 해외주식분석◈ 선진국 기업분석 강재구(T.02-3771-3386) *텔레그램 채널: t.me/hana_us_stock ★ [HANA US Weekly] 메타는 뭘 판다는 걸까? 클라우드 진출 소동을 읽는 AI 공급망 ▶ 자료: buly.kr/APxOAOK - 메타는 빌린 데이터센터를 되팔 수 있을까? - 지난주(6월 29일~7월 3일) 리뷰: 예상을 하회한 고용지표 - 이번 주(7월 6일~7월 10일) 프리뷰: SK하이닉스 ADR 상장, TSMC 6월 매출 (위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)

[하나/에너지화학/윤재성] Weekly Monitor: 종전에도 정제마진, 윤활기유, LAB는 강세 ▶ 보고서: bit.ly/4y6g9YO [총평] ▶ WTI 68.7$(-1%), Dubai 63.8$ (-1%). 정제마진 32.2$(WoW +3.4$) ▶ 석유화학 약세. 벤젠 +6%, 톨루엔 +3% Vs. PO -9%, BD/PA -8%, PET -7%, 에틸렌/PP/DOP -4% ▶ Top Picks: S-Oil, OCI홀딩스, 금호석유화학, 한화솔루션, 효성티앤씨, 이수화학 [유가 약세 vs. 정제마진 강세] ▶ 러시아 6월 석유제품 수출 161.1만bbl로 MoM -15%, YoY -31% 감소. 드론 공격 영향. 이미 러시아는 내수 휘발유 배급제를 실시했고, 향후 디젤 수출 통제 가능성도 언급 중. 반면, 정제설비 타격으로 원유 수출은 확대. 6월 해상 원유 수출량 441.4만bbl로 MoM +9%, YoY +28% 증가. 이에 따라, 러시아 Ural 원유의 Brent 대비 평균 할인폭은 7/1일 27.93$까지 확대 ▶ 러시아는 인도로부터 최소 6만톤의 휘발유 해상 수입을 시작 ▶ 최근, 사우디는 아시아의 구매 약세로 최소 600만bbl의 원유를 현물시장에서 한국, 일본, 중국으로 할인 판매. 기존 장기계약 고객들이 원유 구매량을 축소한 영향. 즉, 러시아 원유의 할인폭이 커지면서 중동 원유에 대한 아시아 수요가 감소. 단기적으로, 사우디의 8월 OSP는 1.5~3$로 대폭 축소될 가능성 제기되었으며, 이후에는 사우디 OSP의 마이너스(-) 가능성도 충분 ▶ 결론: 1) WTI보다 Dubai는 5$ 저렴하게 거래 2) 8월 사우디의 OSP는 큰 폭 하락할 전망이며, 이후에는 (-) 가능성도 충분. 즉, 아시아 정유사의 원가 부담 줄어 4) 반면, 정제마진은 32.2$로 강세 지속 5) 한국 정유업체 하반기 실적 호조 예상. Top Pick S-Oil [유가 약세에도 윤활기유/LAB 마진 강세 지속] ▶ 6월 한국 윤활기유 수출단가는 1,865$/톤으로 MoM +8%, YoY +110% 상승. 원료 B-C가 MoM -22% 하락한 점을 감안하면 매우 이례적. 글로벌 Capa의 약 12~27%가 타격을 입은 영향 ▶ 6월 한국 LAB 6월 수출단가는 3,027$/톤으로 MoM -2%, YoY +107%로, 5월 역대 최대치에서 소폭 조정되었으나 여전히 강세. 원재료 Kerosene과 벤젠이 각각 MoM -11%/-16% 하락했음을 감안하면 이례적. 이란 전쟁으로 카타르 Pearl GTL의 가동중단에 따른 NP 수급은 더욱 타이트해져. 이수화학은 LAB 18만톤, NP 22만톤으로 충분한 NP를 갖춰 최근 NP 부족 상황에서도 LAB를 차질없이 생산 ▶ 결론: 윤활기유, LAB 업체의 이익 호조도 향후 6개월 이상 지속될 가능성 높아 ** 하나증권/에너지화학/윤재성 t.me/energy_youn

@luv_art_jj 멋져요!! 파이팅!!

하면 .. 되네요?!? 되는 것이였어요😱🤣 답글 200개 이상 어떻게 다는 것인지 정말.. 저세상 이야기였는데, (100개가 마지노선인줄 알았..) 일요일 각잡고 한 번 해보자! 맘을 먹었는데 되네요! 여러분 저같이 느린 사람도 되네여🙏🏻 오늘 목표달성하니 넘 뿌듯해요~❤️ 대왕포카칩 먹고 쉬다 잠들어야겠어요😎😍✨

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jjeong Lee @luv_art_jj

18 hours ago

‼️인증 팔로워 1000명 돌파‼️ 앗✨✨👀👀 자고 일어나니 인증 팔로워 1000명이 넘었어요!!! 요즘 좀 X활동에 지쳐있다가 엑친님들의 주급을 분석한 소중한 인증글을 보며 힘을 낸 덕분일까요?! ✨✨ 주급을 받기엔 머나먼 길이지만 전 재밌게 글 읽고 소통하고 정보 보는 재미로 엑스하는

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@ma_sane39 파이팅~!!

어느덧 노출수 1천만을 향하고있네요. 노출수 1억까지 가봅시다 😃

@Muzin1235pao 감사합니다!! 꾸준 배울게요 ㅎㅎ

2026년 1월부터 수익화까지 5개월 걸렸음. 지금 받는 주급은 3번째지만 엑스하면 느낀점들을 공유해 봄. 생각보다 시간을 많이 뺐김. X를 전문적으로 하는 거 보다는 부업의 느낌으로 가야됨. 시간을 정해두고 게시물을 올리고 싶다면 글을 저장해 두고 뿌리는 형식으로 가는게 좋음 본업에 지장이 안가는 선에만 하는게 좋음. 주급이라는 시스템이 있지만 언제든지 정지가 될 수도 있고 본업에 충실하면서 부업 느낌으로 가는게 베스트임. 지금 주급에도 충분히 만족하지만 사람 욕심이 끝이 없다는게 더 많이 받고 싶은건 있지만 만족할 줄 알아야 된다고 봄. 차라리 그 시간에 언어공부든 본업이든 투자든 집중해서 더 큰 그림을 그리는게 인생에서 도움이 되는거 같다.

@mad_dogdebt 대단하심…

러닝 먹방계의 전설 크리에이터 '한스'. 사실 이분 보면 조금 신기할 정도임. 러닝을 해본 사람은 알겠지만, 뛰면서 음식을 먹는다는 게 진짜 말도 안 되는 일임. 그런데 그걸 콘텐츠로 만들어버림. 더 놀라운 건 성공 과정임. 1. 유튜브는 11년 전에 시작하다가 6년전부터 본격적으로 시작. 초창기에는 노래도 부르고, 번지점프도 하고, 다이어트 콘텐츠도 하는 등 정말 다양한 콘텐츠를 시도하셨음. 2. 이후 먹방 콘텐츠로 피벗. 다양한 먹방과 합방 콘텐츠를 꾸준히 올리면서 이미 꽤 유명한 크리에이터였음. 3.그러다 약 1년 전부터 러닝과 먹방를 결합한 콘텐츠가 제대로 터짐. 기존 먹방에 러닝이라는 차별화 포인트를 더하면서 조회수가 폭발했고, 지금은 '러닝 먹방' 하면 가장 먼저 떠오르는 크리에이터가 됨. 여기서 배울 점은 하나인 듯. 계속 피벗했다는 점. 새로운 채널을 만든 것도 아니고, 기존 채널에서 계속 방향을 수정하면서 더 잘 맞는 콘텐츠를 찾아간 거임. 성공한 크리에이터들을 보면 처음부터 정답을 맞힌 사람보다, 끊임없이 실험하고 피벗하면서 자기만의 콘텐츠를 찾은 사람이 훨씬 많은 것 같음. 요즘은 해외에서도 많이 바이럴 되시더라. 근데 아직도 궁금해 저거 뛰면서 어떻게 먹는거냐. 사실 쯔양보다 더 신기함. (유튜브 출처:hans_daily)

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@sonsarang3814 넌돈있냐

미친놈인가. 올해 취업한 애가 천만원 뿐인게 잘못된 거냐?

@buriburi_radar 파이팅입니다!!

파딱 21일차. 어제 조회수 2,490,758 요즘 감사하게도 꾸준한 조회수가 오르고 있습니다 정직원을 향해 달리는 후배님 정직원으로 주급받고 계신 선배님 저를 팔로우 해주시면 인사이트 보시는 건 무료입니다!! 다음 주급부터는 조금 더 유의미한 데이터 집계가 가능하지 않을까 싶습니다 ㅎㅎ 궁금하신 점 편하게 댓글 남겨주시면 확인해드릴게요! 모두 모두 돈벼락 나는 하루가 되셨으면 좋겠습니다 오늘 하루도 아쟈스!!

@blazingbees 뭔 잡놈이여;;

“삼전닉스가 번 돈을 왜 국민에게?”…외신 “한국의 새로운 과제” 이익 배분 논쟁 커진다 자본주의 사회에서는 어리둥절 할 수 밖에 없는 얘기