JSCC @JSCC2020Lee

알고보니,, 가입자 100명으로 시작할지도 모르지만요,,,

1/ 토마토시스템(393210) 미국 사업의 구독자(PMPM) 기반 매출 구조와 유사 미국 기업 매출을 비교 분석했습니다. 미국 디지털 헬스케어·RPM·Medicare Advantage 플랫폼 시장에서 토마토시스템의 사이버엠디케어(CyberMDCare)가 최근 보험 포털 운영 계약으로 recurring revenue 모델을 강화했습니다. 구체적인 회원수와 매출은 미공개지만, PMPM 구조를 중심으로 현실적인 시나리오를 정리했습니다. 2/ 미국 유사 기업 매출 비교 (2025년 기준, 공개 데이터) • Amwell (AMWL): 약 $249M 텔레헬스 SaaS 플랫폼. 플랫폼 사업자로서 토마토시스템과 가장 가까운 규모대. • iRhythm (IRTC): $747M Cardiac RPM 중심. 기기+데이터+서비스 결합 모델로 성장 중. • Evolent Health (EVH): 약 $1.9B 헬스플랜 대상 기술+케어 서비스 제공. Performance Suite 모델로 보험사에 직접 서비스하는 구조가 가장 유사. • Teladoc (TDOC): $2.53B 광범위 텔레헬스 + Integrated Care. 규모는 가장 크지만 사업 범위가 넓음. • agilon health (AGL): 약 $5.93B Medicare Advantage 중심 가치기반 케어. 시니어 시장 규모는 크지만 위험인수 모델. 토마토시스템은 아직 Amwell 이하 또는 그 주변 규모로 추정되며, 최근 계약으로 Evolent 스타일의 보험사 직접 운영 모델로 이동 중입니다. 3/ 토마토시스템 PMPM(구독자별) 매출 구조 6월 23일 Medicare Partners Health Plan Texas 계약에서 PMPM(Per Member Per Month) 방식이 명시됐습니다. 2025년 개발 계약 당시 가입자당 월 $20 수준의 구독형 모델이 언급된 바 있습니다. 이 모델의 강점은 가입자 증가에 따라 매출이 자동 확대되고, 반복 수익(recurring revenue)이 안정적으로 쌓인다는 점입니다. NOVA 플랫폼이 추가로 결합되면 단순 포털 운영을 넘어 고부가가치 AI 케어 서비스로 단가 상승 여지도 있습니다. 4/ 구독자 규모별 매출 시나리오 (PMPM $15~20 가정, 연간) • 5만 명: 약 $9M~$12M (약 120~160억원) • 10만 명: 약 $18M~$24M (약 240~320억원) • 20만 명: 약 $36M~$48M (약 480~640억원) • 50만 명: 약 $90M~$120M (약 1,200~1,600억원) 현재 Medicare Partners Health Plan Texas의 정확한 가입자 규모는 공개되지 않았습니다. 초기에는 수만 명 수준에서 시작해 점진적으로 확대될 가능성이 높아 보입니다. 추가 계약이 붙으면 규모가 빠르게 커질 수 있는 구조입니다. 5/ 🟢 Base 시나리오 Medicare Partners의 가입자가 2027~2028년까지 10~20만 명 수준으로 확대되고, PMPM $15~18 수준에서 안정적으로 운영되는 경우. 미국 사업이 연결 매출의 10~20% 이상 기여하며 점진적 성장. NOVA가 실제로 의료진 효율을 높여 추가 계약으로 이어지는 경우. 🐂 Bull 시나리오 Medicare Partners 외 다른 Medicare Advantage 플랜으로 포털 운영 계약이 2~3개 이상 확대되고, NOVA 플랫폼이 차별화된 AI 케어 솔루션으로 인정받는 경우. 20~50만 명 규모로 성장하며 미국 사업 매출이 $50M 이상으로 도약. recurring revenue 기반으로 안정적 이익 기여 가능. 🐻 Bear 시나리오 가입자 확대가 예상보다 크게 지연되거나, 경쟁 플랫폼 대비 가격·통합 운영 경쟁력이 떨어지는 경우. 초기 3~5년간 미국 사업 기여가 미미하거나 적자 폭이 확대될 수 있음. 미국 보험사 의사결정 속도와 규제 리스크가 주요 변수. 6/ 종합 평가 토마토시스템은 미국에서 RPM·텔레헬스에서 출발해 보험 포털 운영 + AI 케어 플랫폼(NOVA)까지 확장하는 구조적 변화를 보이고 있습니다. 유사 기업 중 Evolent(보험사 서비스)과 Amwell(플랫폼) 사이에서 포지셔닝을 강화하는 중이며, PMPM recurring 모델 자체가 장기적으로 안정적인 성장 동력이 될 수 있습니다. 다만 실제 매출 규모는 Medicare Partners 등 주요 파트너의 가입자 확대 실적에 크게 의존합니다. 현재 시점에서 구체적인 가이던스가 없다는 점을 감안하면, 2026~2027년 추가 계약과 회원수 공개가 중요한 모멘텀 포인트가 될 전망입니다. #토마토시스템 #393210 #사이버엠디케어 #PMPM #디지털헬스케어 #미국헬스케어 #RPM #Medicare (모든 수치는 공개 자료 기반 추정이며, 실제 매출은 회사 공시와 회원 확대 속도에 따라 달라질 수 있습니다. 투자 판단은 본인 책임입니다. 매수 매도 추천이 아닙니다)

1/ 토마토시스템(393210) 미국 사업이 최근 중요한 전환점을 맞았습니다. 미국 현지법인 사이버엠디케어(CyberMDCare)가 6월 23일 Medicare Partners Health Plan Texas와 보험 포털 + 디지털 헬스케어 통합 운영 계약을 체결했습니다. 단순 시스템 개발(2025.9)을 넘어 실제 운영까지 맡게 된 구조입니다. 2/ 핵심은 PMPM(가입자당 월 이용료) 기반 recurring revenue 모델입니다. Broker Management Portal과 Enrollment Portal 운영 + AWV·RPM·NOVA 플랫폼을 통합 제공하며, 가입자 수가 늘수록 매출이 자동 증가하는 구조. NOVA(노바)는 6월 11일 공개된 지능형 케어 플랫폼으로, RPM 데이터·AWV·통증 분석 등을 통합해 의료진 부담을 줄이는 것이 특징입니다. 3/ 사업 모델 진화 요약 • 2024.5: CyberMDCare 51% 인수로 미국 시장 본격 진입 • 2025.2: 캘리포니아 ADHC·약국·병원 계약 확대 (영업망 구축) • 2025.9~10: Medicare Partners 시스템 개발 계약 + MedCare Partners 지분 5% 투자 • 2026.6: NOVA 플랫폼 공개 → 포털 운영 계약으로 이어지며 개발→운영→서비스 통합 단계 진입 4/ 🟢 Base 시나리오 Medicare Partners Health Plan Texas의 가입자 확대가 순조롭게 진행되며, PMPM 수익이 점진적으로 쌓이는 경우. 2027~2028년부터 미국 사업이 연결 실적에 의미 있는 기여를 시작할 가능성. NOVA 플랫폼이 추가 차별화 포인트가 되면 수익성이 개선될 여지 있음. 🐂 Bull 시나리오 Medicare Partners 외 다른 Medicare Advantage 플랜으로 계약이 확장되고, NOVA가 실제로 문서화 부담을 크게 줄여주는 검증된 솔루션으로 자리 잡는 경우. 미국 시니어 헬스케어 시장에서 recurring revenue 기반 플랫폼 사업자로 포지셔닝에 성공하면 중장기 성장 모멘텀 확대 가능. 🐻 Bear 시나리오 Medicare Partners의 가입자 확대가 예상보다 더디거나, 경쟁사 대비 가격 경쟁력·통합 운영 능력이 검증되지 못하는 경우. 초기에는 매출 기여가 제한적일 수 있으며, 미국 규제·보험사 의사결정 속도가 변수로 작용할 수 있음. 5/ 종합 토마토시스템은 한국 IT 기업으로는 드물게 Medicare Advantage 시장에서 보험 포털 운영 + AI 케어 플랫폼까지 아우르는 풀스택 플레이어로 진화 중입니다. 아직 구체적인 매출 가이던스는 공개되지 않았지만, PMPM 구조 자체가 안정적인 recurring revenue 기반을 마련했다는 점이 가장 큰 구조적 변화입니다. 미국 시니어 디지털 헬스케어 시장은 장기적으로 구조적 성장 테마로 볼 여지가 있습니다. 단, 실제 성과는 Medicare Partners의 실행력과 추가 계약 확대 속도에 달려 있습니다. #토마토시스템 #393210 #사이버엠디케어 #디지털헬스케어 #RPM #Medicare #미국헬스케어 (참고: 모든 내용은 공개된 보도자료 및 뉴스 기반 사실 요약이며, 투자 판단은 본인 책임입니다.)

@aleabitoreddit @DiegoHinca97621 @CathieDWood 결국 가야될 길이니 대만 친구들은 기다려 봐야죠

GFS(GlobalFoundries)가 최근 Sivers(SIVE)와 CPO 협력을 발표하면서 실리콘 포토닉스 실행력을 한층 강화했습니다. Sivers의 InP 레이저 어레이가 GFS의 SiPh 플랫폼과 SCALE™ CPO 솔루션에 통합됩니다. GFS는 5월에 이미 SCALE CPO를 출시했습니다. OCI MSA를 충족하는 업계 최초 플랫폼으로 CWDM/DWDM, micro-ring modulator, TSV 기반 advanced packaging을 결합해 AI 스케일업에 필요한 고대역폭·저전력 광연결을 목표로 합니다. 실리콘 포토닉스 매출은 2026년 약 2배 성장해 $400M 수준, 2028년 $1B+을 내부 목표로 하고 있습니다. 이미 세계 top 4 pluggable optical transceiver 공급사 중 3곳과 design win을 확보했습니다. Sivers 협력은 light source(레이저)라는 CPO 핵심 부품을 보완하면서 고객 입장에서 integration 리스크를 낮추는 의미가 있습니다. Q1 2026 실적은 매출 $1.634B(+3.1% YoY), Non-IFRS EPS $0.40으로 컨센서스 상회했습니다. Q2 가이던스도 매출 약 $1.76B 수준으로 안정적입니다. 전체 gross margin은 27.6%에서 2026년 말 30% exit을 목표로 하고 있으며, 장기적으로 mix 개선 + 생산성 향상을 통해 추가 확대를 기대하고 있습니다. 🟢 Base SiPh이 가이던스대로 성장하면서 pluggable 중심에서 CPO/LPO로 점진 전환. 마진 믹스 개선이 지속되고 AI 인프라 수요가 구조적으로 받쳐주는 가운데 specialty foundry로서 입지가 강화되는 시나리오. 🐂 Bull CPO adoption이 AI 클러스터 전력·대역폭 병목 해결 수요로 예상보다 빠르게 진행. Sivers 레이저 통합 효과로 design win 확대와 volume ramp가 동시에 일어나 SiPh 매출이 $400M을 크게 상회. GFS가 AI 광연결 공급망에서 핵심 플레이어로 재평가되는 시나리오. 🐻 Bear CPO 상용화가 기술적·비용적 장벽으로 지연되거나, TSMC 등 경쟁사가 vertical integration으로 점유율을 선점. 반도체 업황 cyclical 다운턴 시 utilization 압력과 마진 확대가 동시에 지연되는 시나리오. GFS는 여전히 자동차·파워·IoT 등 전통 foundry 사업이 주력이고 SiPh은 아직 전체 매출에서 작은 비중입니다. 다만 AI 데이터센터에서 copper interconnect의 한계를 극복하기 위한 optical I/O 전환이 구조적 흐름이라는 점에서, 실질적인 design win과 revenue 가이던스를 제시하고 있다는 점이 주목할 부분입니다. Sivers 협력은 그 실행력을 보완하는 최근 움직임입니다. (투자 조언이 아니며 모든 결정은 본인 판단과 추가 리서치에 기반해야 합니다.) #GFS #GlobalFoundries #CPO #SiliconPhotonics #AI인프라 #반도체파운드리 #포토닉스

Sive 함 가보고싶네요 스웨덴이던데...

TopInvestor @Matrix_B0SS

8 hours ago

Here is the comment from Global Foundries $GFS on Sivers $SIVE Linkedin post Almost $50B company posting about using Sivers for optical solutions to build data centres and scale AI demands is super bullish for $SIVE Not selling a single $SIVE share $SIVE to 150 soon

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드디어 우리 팔란이가!!!!

Potentia Finance | The Insider @FinancePotentia

10 hours ago

💥BREAKING: Michael Burry Just covered his $PLTR short. He called Palantir was "wildly overvalued" at $200. 👀Nov 2025 entry: $9.2M in puts. Today: $107 🚨The Floor might be soon.

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이제 돈없으면 활동의 제약이 엄청날듯... 다 돈임 후

BSPK @BSPK_

15 hours ago

앞으로 많은 회사가 이런식의 구성을 가지게 될 것으로 생각합니다. 사례가 없어서 더 강하게 주장하지 못하는게 아쉽네요. (세부 내용은 GPT가 채워 넣음)

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@BSPK_ 제가애기하기전에 모해야될지도 알려줄거 같기도 해요~~

6월 24~25일, AI 데이터센터 인프라 시장에 또 하나의 강한 신호가 왔습니다. 마이크론(MU)이 Q3 실적에서 시장 기대를 크게 상회하며 HBM/AI 메모리 수요를 확인했고, 퀄컴(QCOM)은 약 39억 달러 규모로 AI 소프트웨어 기업 Modular를 인수했습니다. 이 두 이벤트는 단순한 단기 모멘텀이 아니라, AI 인프라 supercycle의 구조적 특성을 다시 드러내는 신호입니다. 1. 마이크론 실적 — 메모리 병목 현실화 마이크론은 Q3에 전년 대비 4배 가까운 매출 성장을 기록하며 컨센서스를 크게 상회했습니다. HBM을 포함한 고부가 메모리 수요가 폭발하면서 메모리 가격 상승이 본격화되고 있습니다. 마이크론 주가는 시간외 +15% 이상 상승했습니다. 이것은 단순한 실적 호조가 아니라 “공급이 수요를 따라가지 못하는” 구조적 병목이 확인된 것입니다. AI 규모가 커질수록 HBM 수요는 지속 증가하는데, 현재 공급 능력으로는 이를 온전히 소화하기 어렵습니다. 2. 퀄컴의 Modular 인수 — 소프트웨어 레이어까지 파고드는 경쟁 퀄컴은 Modular 인수를 통해 agentic/generative AI를 위한 소프트웨어 플랫폼을 확보했습니다. 데이터센터와 엣지 환경을 아우르는 AI-native 소프트웨어 역량을 강화하려는 움직임입니다. 하드웨어 중심 플레이어들이 소프트웨어 스택까지 확장하면서, AI 인프라 경쟁은 단순한 칩 대결을 넘어 전체 스택(하드웨어 + 소프트웨어 + 연결)으로 확대되고 있습니다. 이는 CPO·포토닉스·전력 반도체 같은 하드웨어 인프라에도 간접적인 영향을 줍니다. 3. CPO·SiC·포토닉스에 주는 의미 AI 데이터센터에서 가장 큰 비용·전력 부담은 GPU/메모리 자체가 아니라 이를 연결하고 전력을 공급하는 인프라입니다. - CPO: 스위치와 GPU 사이 전기 신호를 광 신호로 대체해 전력과 지연을 대폭 줄입니다. HBM 수요 폭발은 결국 더 많은 고대역폭 연결을 필요로 하게 만듭니다. - SiC/GaN: 800V 이상 고전압·고전력 랙에서 전력 변환 효율을 높여 발열과 전력 비용을 줄이는 핵심 기술입니다. - 포토닉스·어드밴스드 패키징: CPO는 이종집적의 중요한 축이 되고 있습니다. 🟢 Base Case AI 데이터센터 capex는 2026년에도 대규모로 지속되며, 메모리·CPO·전력 반도체 모두 구조적 수요 증가를 겪습니다. 단기 변동성은 있지만 mid-term 방향성은 상방으로 유지됩니다. 🐂 Bull Case HBM 공급 부족이 2027년까지 이어지면서 CPO가 2027~2028년 본격 양산 사이클에 진입합니다. 전체 인프라 수요가 상향 조정되면 CPO·SiC 관련 기업들의 실적 모멘텀이 동시에 강화될 수 있습니다. 🐻 Bear Case 단기 valuation 부담과 차익실현 매물이 나오면서 섹터 조정이 나타날 수 있습니다. hyperscaler capex 속도가 늦춰지거나 중국 수요가 둔화될 경우 실적 가시성이 낮아질 위험이 있습니다. 다만 현재 구조적 수요 확인이 강한 만큼 Bear 시나리오가 현실화되더라도 단기 조정 후 재매수 기회로 작용할 가능성이 높습니다. 결론 6월 24~25일 이벤트는 AI 인프라 투자의 핵심 테마가 메모리 → 연결(CPO) → 전력(SiC) 순으로 확대되고 있음을 보여줍니다. 가장 큰 수익 기회는 아직 채택되지 않은 효율화 기술(CPO, 고전압 전력 반도체, 어드밴스드 패키징)에서 나올 가능성이 높습니다. #AI인프라 #데이터센터 #HBM #CPO #SiC #포토닉스 #반도체 (투자 판단은 본인 책임이며, 이 내용은 투자 권유가 아닙니다.)

[Inside the AI Build-Out - by Nutty] I turned the essays I’ve written so far into a single map. Over the past few months, I’ve written more than twenty essays on AI infrastructure. Power, memory, servers, optics, neoclouds… the topics may look scattered, but they are all really about one question: How is AI infrastructure actually being built? A simple list of posts does not show that structure very well. It just stacks the essays in publishing order. So I built something separate. This is not just a list of essays. It is a structural map of the work. The path of power from hundreds of thousands of volts at the grid level down to 0.7V inside the transistor. The way memory is layered across HBM, LPDDR, NAND, and base die. Who actually assembles the AI server, and where the margin sits. Where neoclouds and optical interconnect fit inside the larger system. Each essay is placed by where it belongs in that broader picture. Not by time. By layer. A simple way to use it: 1. Read by layer Power, Memory, Servers, Neoclouds, and other areas are grouped separately. You can follow only the part you care about. 2. Filter by company Click a company name at the top, and the essays that discuss that company are highlighted. You can quickly see where NVIDIA appears, or which pieces go deeper on Bloom Energy. 3. Start with free essays Each piece is marked as free or paid. If you are new, the free essays are a good entry point. 4. Switch between light and dark mode There is a theme toggle in the upper right. If you are visiting for the first time, I would start with Part 1 of the power series, or a few of the free essays. After reading one essay, the map shows what sits next to it. As the work grows, this map will grow with it. Link in the first reply.

현재 하락이유네요

우주산업 부도났나요 ...?

역시 그냥 오르는게 아닌듯,..

심월 @mindmoon_108

a day ago

다시보는 alis님 분석글 삼성물산,KCC. KCC는 삼성물산 지분 10%을 가진 이재용 회장에 이어 2대 주주

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글로벌파운드리(GFS): AI CPO 시대 Specialty Foundry의 차별화 전략 1/4 GFS가 5월 발표한 SCALE™ CPO 솔루션이 AI 데이터센터 광연결 시장에서 주목받고 있습니다. 실리콘 포토닉스 기반 Co-Packaged Optics 플랫폼으로 업계 최초 OCI MSA compliant 제품입니다. CWDM·DWDM 결합과 microring modulator(50/100Gbps)를 통해 기존 구리 대비 대역폭 밀도와 전력 효율을 크게 개선했습니다. 6월 Sivers와 레이저 어레이 협력까지 더해지며 실행력이 강화되는 모습입니다. 2/4 GFS는 TSMC·인텔과 달리 leading-edge 로직 경쟁에서 한 발 물러서서 Specialty 공정(아날로그·RF·파워·포토닉스)에 집중하는 순수 파운드리입니다. 자동차·통신인프라·산업·정부 시장에서 안정적 수요를 확보하고 있으며, 최근 AI 데이터센터 광연결 수요와 맞물려 실리콘 포토닉스가 새로운 성장 축으로 부상하고 있습니다. 3/4 Q1 2026 실적: 매출 16.34억 달러(+3.1% YoY), Non-GAAP EPS 0.40달러(예상 상회). Q2 가이던스 매출 17.6억 달러, EPS 0.43달러 수준으로 시장 기대에 부합합니다. 2026년 실리콘 포토닉스 매출 2배 성장 목표, 2028년 말 run-rate 10억 달러 이상을 제시했습니다. 자동차 매출은 6년 연속 두 자릿수 성장을 이어갈 전망입니다. 🟢 Base: CPO adoption이 점진적으로 확대되며 SiPh 매출이 2026년 2배 후 안정 성장. 전체 매출 mid-single~low double digit 성장, 그로스 마진 서서히 개선. 2028년 목표 달성 시 추가 재평가 여지. 🐂 Bull: AI 인프라 투자 가속으로 CPO 수요 폭발. SCALE 플랫폼이 주요 design win을 확보하며 SiPh 매출이 가이던스 상회. 장기 마진 목표(40%대) 조기 달성으로 valuation multiple 확대. 🐻 Bear: CPO 램프업 지연 또는 TSMC·Broadcom 등 경쟁 심화. 자동차·통신 경기 둔화로 cyclical 다운사이클 진입. 높은 현재 밸류에이션에서 실적 미스 시 다중 압축. 4/4 리스크: 신기술 실행력, 고객 집중도, 파운드리 산업 cyclicality, 지정학적 공급망 변수. GFS의 강점은 '안정적 Specialty 기반 + emerging AI 연결 기술'의 조합에 있습니다. 단기 모멘텀보다는 2027~2028년 CPO 본격화 시점을 데이터와 함께 지켜보는 것이 합리적입니다. #GFS #글로벌파운드리 #CPO #실리콘포토닉스 #AI데이터센터 #반도체파운드리

미국이 진짜 밀어주는 반도체 회사는 누구일까? CHIPS Act와 국가 안보 논리로 미국 정부가 적극 지원하는 회사들을 보면 패턴이 명확합니다. Intel(파운더리), Micron(메모리), Wolfspeed(SiC), GlobalFoundries(스페셜티 파운더리)가 대표적입니다. 반면 Texas Instruments(TXN)는 상대적으로 지원 강도가 낮아요. 왜 그럴까요? 1. TI의 사업 구조 TI는 아날로그와 임베디드 프로세서 강자입니다. 전력 관리 IC(PMIC), 신호 체인, 산업·자동차용 칩이 주력. AI 데이터센터에서도 GPU 전력 공급과 서버 전력 효율화에 쓰이지만, "AI 인프라의 핵심 병목"을 직접 해결하는 기술은 아닙니다. Wolfspeed의 SiC처럼 800V+ 고전압 전력 효율을 극적으로 높여주거나, Intel처럼 선도 공정 파운더리로 미국 내 첨단 로직 생산을 책임지는 위치가 아닙니다. 2. 정부 지원 우선순위 미국 정부는 두 가지 기준으로 돈을 집중합니다. - 국가 안보상 반드시 확보해야 하는 기술 (선도 로직, HBM, SiC) - 아직 미국 내 생산 기반이 약한 영역 TI는 이미 미국 내 생산 기반이 탄탄하고, 아날로그 분야에서 글로벌 리더십을 오래 유지해왔습니다. 그래서 "추가로 대규모 돈을 퍼부어야 할" 긴급성이 상대적으로 낮아요. 실제 CHIPS Act 직접 지원 규모도 Intel·Micron·Wolfspeed·GFS에 비해 두드러지지 않습니다. 주로 주정부 인센티브와 25% AMIC 세액공제 혜택을 받는 수준입니다. 3. AI 데이터센터 관점에서 TI의 위치 긍정적 측면: - AI 서버 전력 관리 수요는 분명 증가하고 있습니다. - 미국 내 아날로그 공급망 안정화에 기여. - 산업·자동차 회복 시 안정적 실적 방어 가능. 한계: - AI 붐의 직접적 수혜( HBM, 고성능 컴퓨팅 파워 반도체 )는 Wolfspeed나 Intel Foundry만큼 크지 않음. - 경쟁사(ADI, Infineon, ST)와 차별화된 기술 우위가 최근 다소 좁아진 느낌. 🟢 Base 시나리오 산업·자동차 수요가 점진 회복되고, AI 전력 관리 수요가 꾸준히 증가하는 경우. 미국 내 생산 확대(셔먼 신규 팹 등)가 안정적으로 진행되면서 중장기적으로 안정적 성장. Valuation은 현재 수준에서 크게 벗어나지 않을 가능성 높음. 🐂 Bull 시나리오 AI 데이터센터 전력 효율화 수요가 예상보다 빠르게 확대되고, 미국 정부가 아날로그·전력 반도체 공급망까지 추가 지원을 확대하는 경우. 산업 회복 + AI 간접 수혜가 겹치면서 실적 상향과 멀티플 확대가 동시에 나타날 수 있음. 🐻 Bear 시나리오 거시경제 둔화로 산업·자동차 수요가 더디게 회복되고, AI 관련 전력 관리 수요도 기대만큼 폭발하지 않는 경우. 경쟁 심화로 마진 압박이 지속되면서 성장 모멘텀이 약해질 위험. 결론적으로 미국 정부가 "진짜 밀어주는" 회사는 아직 미국 내 기반이 약하거나, AI 인프라의 핵심 병목을 직접 해결하는 기술을 가진 곳입니다. TI는 이미 탄탄한 회사지만, 그 기준에서는 우선순위가 다소 밀리는 상황입니다. AI 데이터센터 전력·효율 테마를 본다면, 현재 시점에서는 Wolfspeed나 Intel Foundry 쪽이 정책적 tailwind가 더 강하게 작용하고 있어요. (이 분석은 사실 기반 구조적 관점이며, 투자 추천이 아닙니다. 모든 투자 결정은 본인 판단과 리스크 관리 하에 이루어져야 합니다.) #반도체 #CHIPSAct #TexasInstruments #TXN #SiC #AI인프라 #미국반도체정책

📌 AI 데이터센터 Memory Wall 돌파구, CXL Memory Pooling (2026년 6월 기준) AI 모델이 커질수록 GPU memory가 가장 큰 병목이 되고 있습니다. HBM만으로는 한계가 명확해지면서, CXL(Compute Express Link)을 통한 memory pooling이 주목받고 있습니다. CXL은 PCIe 기반 open standard로, CPU·GPU와 memory를 cache-coherent하게 연결합니다. 특히 CXL Type 3 Memory Expander를 통해 memory를 서버에서 분리(disaggregation)하고, 여러 호스트가 공유하는 pool 형태로 사용할 수 있게 됩니다. CXL 3.0/3.1에서는 fabric과 multi-host sharing이 가능해졌고, 2026년 말~2027년 CXL 4.0에서는 multi-rack pooling까지 지원될 전망입니다. **왜 AI에 중요한가?** - Memory utilization 40~50% 개선 (stranded memory 대폭 감소) - Inference 시 KV Cache를 CXL pool에 offload → GPU memory 절약 + longer context 가능 - Multi-tenant 환경에서 memory를 동적으로 할당 (composable infrastructure) - Microsoft 등 hyperscaler 테스트에서 memory requirement 10%↓, server cost 5%↓ 효과 확인 2026년 현재, silicon은 이미 준비 단계에 들어섰습니다. Samsung·SK hynix·Micron이 CXL DRAM 모듈을 양산/샘플링 중이고, Astera Labs(Leo Controller)와 Marvell(Structera Switch)이 pooling을 위한 핵심 칩을 공급하고 있습니다. 실제로 Astera Labs는 Microsoft Azure 등에서 production deployment를 시작했습니다. CXL은 CPO와 상호 보완적입니다. CXL이 rack 내부 memory/compute disaggregation을 담당한다면, CPO는 rack 간 고대역폭·저전력 연결을 담당합니다. 둘을 함께 보면 AI 인프라의 진정한 disaggregation 그림이 완성됩니다. **시나리오 전망** 🟢 Base: 2027~2028년 신규 AI 서버에서 memory expansion + selective pooling이 점진 적용. Utilization 20~30% 개선 수준. Samsung·SK hynix CXL DRAM이 HBM 다음 incremental driver로 자리 잡고, Astera Labs·Marvell 등 connectivity 플레이어도 안정 성장. CXL attach rate 10~15% 수준. 🐂 Bull: Inference 규모 폭증 + KV Cache 수요 급증으로 CXL이 inference 최적화 핵심 인프라로 부상. Hyperscalers가 CXL 4.0 multi-rack pooling을 적극 채택하면서 disaggregated AI architecture가 가속. Memory semis와 connectivity semis 동반 강세. 🐻 Bear: Latency와 software maturity 문제로 adoption이 niche에 머무름. Hyperscalers가 custom 솔루션이나 더 많은 HBM으로 대체. 2030년까지도 attach rate 낮게 유지. CXL Memory Pooling은 아직 초기지만, AI memory efficiency를 높이는 구조적 수요는 분명합니다. 2026~2027년이 adoption의 중요한 분수령이 될 가능성이 높습니다. CPO·SiC power와 함께 AI 데이터센터 인프라 효율화 테마로 장기적으로 주목할 만한 영역입니다. (투자 조언 아님. 본인 판단과 리서치 필수) #CXL #MemoryPooling #AI인프라 #반도체 #삼성전자 #SK하이닉스 #AsteraLabs

맞는 말이지만 넘 스트레스 받음...

MUZIN @Muzin1235pao

2 days ago

투자란 한 종목에 5천 이상 넣어야 됨. 투자로 스트레스 받는 사람들이 많은데 원래 투자하면 스트레스를 받는게 당연하다고 봄. 스트레스를 안 받으려고 20종목에 200만원식 투자하는 사람들 분명히 있음. 한종목에 5000만원 이상을 못 넣는다고 한다면 그 사람의 돈그릇은 딱 거기까지임. 빨리

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