Björn Sickel 🌍🌏🌎 @BCsickel

$AEHR's $22M order is real. But no, it isn't an HBM order. That's the distinction getting lost. The August follow on order is for an unnamed AI processor customer, with shipments expected over six months. That's still interesting. Burn in can screen faulty processors before they reach expensive packaging, protecting valuable components downstream. But the device being tested is an AI processor. Not HBM. Aehr also had $100.6M of effective backlog as of July 14 and guides FY27 revenue to $130 – 150M versus $50M in FY26. So there is a genuine ramp to track. @carrioresearch makes the same distinction: processor burn-in today, potential HBM applications later. That's the right way to frame $AEHR. The processor opportunity can get bigger without proving the HBM thesis. For now, I'd rather watch one thing: Do the orders turn into shipments and recognized revenue? If they do, the business case gets stronger. HBM still needs its own proof.

Memely Alpha @memely

2 days ago

x.com/i/article/2107…

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SK Square SK Square: Die Holding hinter Hynix rückt in den Fokus SK Securities (Choi Kwan-soon) bestätigt Kaufen mit Kursziel 1.850.000 KRW. Die Begründung ist der Hynix-Rückkauf, und die Zahlen dazu: - hynix kauft 40 Bio. KRW eigene Aktien zurück (24,07 Mio. Stück, 3,3%). Bis 29.09. waren 71,3% erledigt, bei 600K Aktien pro Tag ist das Programm Mitte Oktober durch statt am 19.11. - Danach werden die Aktien vernichtet. SK Squares Anteil an hynix steigt dadurch von 20,0% auf 20,7%, ohne eigenen Kapitaleinsatz. - hynix will über 50% des FCF 2025-2027 ausschütten. Choi rechnet für 2026 mit 164 Bio. KRW FCF: nach Rückkauf blieben 42 Bio. für Dividenden, davon 8,7 Bio. für SK Square. - SK Square selbst gibt mindestens 30% weiter, also 2,6 Bio. KRW oder 1,8% der Marktkapitalisierung. Dazu wurden 5,89 Bio. KRW in Gewinnrücklagen umgebucht, ausschüttbar ab März 2027. - Abschlag zum NAV: 43,7%. Seit Start des Rückkaufs hynix +17,7%, SK Square +11,4%. SK Square ist die Ebene direkt über hynix, und der NAV besteht zu über 98% aus dieser einen Beteiligung. Wer Square ansieht, sieht hynix mit 43,7% Abschlag. Bisher war das ein Bewertungsargument auf dem Papier. Mit Rückkauf, Vernichtung und der 50%-FCF-Politik fließt der Memory-Zyklus jetzt als Cash die Kette hoch: von hynix zu Square und von dort weiter zu SK Inc. Die 1,8% sind dabei nur die Untergrenze. Entscheidend ist, dass Square von 8,7 Bio. KRW Zufluss den größten Teil behält und damit Spielraum für eigene Rückkäufe oder höhere Ausschüttungen aufbaut. Die Rücklagen-Umbuchung zeigt, dass genau das vorbereitet wird.

Not according to this transcript: it attributes the internal share to R&D, not to consumer demand. The first answer says most capacity serves internal R&D for Grok, aimed at optimizing Optimus and Robotaxi applications. That is training and physical-AI workload across xAI, SpaceX and Tesla, not inference load from a chatbot that took off.

@babyfolio $SKHY

Our latest @SemiEngineering article looks at how native #NoC packet transport can reduce repeated protocol conversion, support multiple traffic classes with virtual channels and QoS, and provide a stable interface as #chiplet designs evolve. Learn more: semiengineering.com/a-network-on-c…

@davidcyphers5 True

$AIP

Björn Sickel 🌍🌏🌎 @BCsickel

a month ago

@TheBigBerbowski Arteris $AIP baut keine Chips. Es baut das Straßennetz im Chip. Je mehr Blöcke, je mehr Dies, desto teurer wird Data Movement gegenüber dem Rechnen. Genau da sitzt das NoC. 4 Mrd. verkaufte Units, aber erst $8,6 Mio. Royalties TTM (+65 %). Klingt falsch, ist die Story: die alten

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NROL97 as seen from Cocoa Beach and Cape Canaveral Space Force Base for WAI media.

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$FEIM sehr guter Monat

Björn Sickel 🌍🌏🌎 @BCsickel

6 months ago

$Feim Ich dachte immer es wäre ein Quantum Stock, ist aber eine Space Aktie 🛰️ 1. Kern-Geschäft Immer noch Zeitmessung / Präzise Frequenzsteuerung - FEIM ist Weltmarktführer bei hochpräzisen Atomic Clocks (Rubidium-Atomuhren) und Frequency-Control-Produkten. - Das ist seit über

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@TheBigBerbowski $FEIM hatte auch einen guten Monat

@TheBigBerbowski

My photonics / AI infrastructure watchlist, by role: $NVDA $AMD $AVGO $MRVL $ANET $CSCO $CIEN — compute, switching & networking $LITE $COHR $AAOI — lasers, optics & transceivers $SIVE — InP photonic ICs $CRDO $ALAB $MCHP — SerDes, DSPs, retimers & connectivity ICs $TSM $INTC $GFS $TSEM $STM — foundry / SiPh manufacturing $FORM $TER $VIAV $ONTO $KEYS $AMKR $ASX — test, metrology, packaging & integration $SOI.PA $AMAT $LRCX $ASML $GLW — wafers, materials & semiconductor equipment I’m increasingly focused on the layers where AI scaling creates new bottlenecks: optics, test, packaging, and manufacturing.

@stock_exch @Kalshi Nein, Kernenergie

@jukan05 Heute platzt die Blase?

@KielerFinanzen Eher nicht

Fox News @FoxNews

a week ago

WATCH: Mark Zuckerberg outlines the AI framework tech leaders agreed to after meeting with President Trump at the White House. The Meta CEO says the principles center on robust internal controls, internal risk reviews, outside auditors and evaluators, and independent reviews of

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BlackSky is proud to be the initial imagery provider for @SkyfiApp’s Satellite Intelligence, a @RobinhoodApp Agent app.

SkyFi® @SkyfiApp

a week ago

Institutional investors have long watched business activity from orbit. Robinhood users are next. 🛰️ 🌎 Coming soon to @RobinhoodApp: SkyFi's 'Satellite Intelligence', a Robinhood Agent App that will deliver four observation sets of 24 U.S. sites tied to top-traded stocks, with

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Coherent, AXT, Sumitomo Coherent und die InP-Substrate Der Unterschied, InP-Substrat ist nicht gleich InP-Epi-Wafer. Das Substrat ist der gezogene Kristall, in Scheiben geschnitten und poliert. Der Epi-Wafer entsteht, wenn darauf die aktiven Laserschichten aufgewachsen werden. Beides wird oft als "InP-Wafer" zusammengefasst. • Coherents 10-K FY2026 nennt ausdrücklich die externe Beschaffung von InP-Substraten. Eigenproduktion ist dort nicht belegt. • Der AXT-Coherent-Vertrag vom 25. Juni 2026: AXT baut in Peking eine 6-Zoll-Substrat-Linie auf und liefert InP-Blanks an Coherents Auftragsfertiger, die sie weiterverarbeiten. • CEO Anderson beim OFC-Briefing im März: "Wir haben heute über 5 verschiedene Substratlieferanten." Im Q2-Call: mehrere Lieferanten für 6-Zoll-Substrate. Was Coherent also verdoppelt, ist die Epitaxie – das Aufwachsen der Laserschichten auf zugekauften Substraten. Das ist die Ebene von IQE, nicht die von AXT und Sumitomo. Die Substrat-Ebene bleibt intakt. Coherent baut keine Kristallzucht auf, sondern kauft mehr Substrate, um mehr Epi-Wafer zu produzieren. Für AXT und Sumitomo ist die Coherent-Expansion damit Nachfrage, nicht Wettbewerb. Der AXT-Vertrag vom Juni ist der Beleg – man schließt keinen Liefervertrag mit einem Lieferanten, den man ersetzen will. Über 5 Substratlieferanten heißt, AXT ist nicht alternativlos. Sumitomo, JX und weitere teilen sich den Markt. Die Preismacht auf der Substrat-Ebene ist real, aber es ist ein Oligopol, kein Monopol. Und hier schließt sich der Kreis zum Sumitomo Electric Deep Dive: Wenn Coherent über 5 Substratlieferanten hat, dann sitzt Sumitomo als Nummer 2 im InP-Markt in genau dieser Liste – die Nomura-Grafik hatte die Beziehung als Zweitlieferanten-Linie gezeichnet. Das Duopol-Bild aus dem Sommer bleibt, AXT als Pure Play mit dem Hebel, Sumitomo als vertikal integrierter Konzern mit eigener Substratzucht, eigenen Lasern und eigener Faser. Der Unterschied zu Coherent ist jetzt schärfer als vorher: Sumitomo zieht den Kristall selbst, Coherent kauft ihn ein. Wer die Substrat-Ebene spielen will, hat damit zwei Wege – und Coherent ist keiner davon. Die Lektion für mich, bei Lieferketten-Aussagen aus Präsentationen immer prüfen, welche Ebene gemeint ist. "InP output" kann Kristall, Substrat oder Epi heißen – drei verschiedene Geschäfte. Dass die Korrektur aus Korea kommt, passt zum Thema: Wer die Kaskade ernst nimmt, liest über Landesgrenzen hinweg.

슈포 (Superposition) @superposition_V

a week ago

Q: Coherent에 InP substrate 공급은 AXT만 하는가? A: No. 공급망은 총 5개 이상, 6 inch 납품사는 여러 곳. --- 1. 2026년 3월 17일 OFC Technology Innovation Briefing의 공개 녹취록에서, Coherent CEO Jim Anderson은 InP substrate 공급망에 관한 질문에 대하여 다음과 같이 답변 "we have

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Thanks for the clean distinction on the ¥280B – capex, not payment. That matters. Quick question: do you have access to the full Kawashima interview on Bungeishunju PLUS (h12752, Sept 16)? The free excerpts and Bunshun's own X posts cover the Huang meeting, the prepayment logic and "several times current capacity" – but nothing so far on ABF supply, T-glass or competitors. That's the part I'd like to know about. I'm covering the Japan AI supply chain for a German-language investor community (Ibiden, Shin-Etsu, Ajinomoto, Nittobo, Disco). If you've read the full piece: does Kawashima say anything about ABF availability or Ajinomoto's price increase? Happy to credit and link.

Ibiden Warum treffen sich NVIDIA und Intel bei einer Firma aus Gifu? Weil ein AI-Chip ohne Package-Substrat kein Produkt ist. Ibiden aus Ogaki gilt bei genau diesen Platten als Weltspitze – laut Bungeishunju stecken in über 80 % der AI-GPU-Packages Ibiden-Substrate. Jensen Huang hat sich bei seinem Japan-Besuch im Juli neben dem öffentlichen Yakiton-Abend in Kanda gesondert Zeit für Ibiden-Präsident Kawashima genommen. Fünf-Sterne-Hotel, rund eine Stunde, erstes langes Vier-Augen-Gespräch nach über 20 Jahren Lieferbeziehung. Sein Satz laut Kawashima: "Wir können uns sowieso nur auf Ibiden stützen. Also zieht das bitte durch. Ich zähle auf euch." Und nach der Zusage einer Großinvestition, so die Autorin des Interviews: "Immer noch zu wenig." Was bekannt ist: • 500 Mrd. Yen Capex 2026–28 • 280 Mrd. Yen Werk Ono, rund 10 km vom Hauptsitz → GPU-Substrate • 220 Mrd. Yen Werk Gama → ASIC/CPU-Substrate • NVIDIA verlangt laut Kawashima ein Vielfaches der heutigen Kapazität • Einen erheblichen Teil der Ono-Investition zahlt NVIDIA als Vorauszahlung Die 280 Mrd. Yen sind nicht "NVIDIA überweist 280 Milliarden". Das ist Ibidens Ono-Budget. Bunshun hat den eigenen Titel am Erscheinungstag genau deshalb von "280 Mrd. Yen Vorauszahlung" auf "gigantische Vorauszahlung" korrigiert. Die Werkszuordnung GPU/ASIC kommt aus Ibidens IR, nicht aus dem Interview. Der wichtigste Satz steht bei Kawashima selbst, zur Frage, wie es zu Vorauszahlungen kam: Die Investitionssummen seien absurd hoch geworden. Auf die Forderung "so viel produzieren" habe man geantwortet: "Dann müssen wir so viel investieren – zahlt bitte so viel." Das ist dieselbe Mechanik wie bei den Memory-LTAs und den AXT-Deposits bei InP: Wer knappe Kapazität will, finanziert sie vor. Ibiden hat die Verhandlungsposition umgedreht – der Lieferant stellt die Bedingungen. TSMC hat auf dem OCP APAC Summit gesagt, dass Memory und ABF-Substrate die Engpässe der nächsten Jahre sind, nicht mehr CoWoS. Ibiden sitzt genau dort. Und eine Geschichte aus dem Interview, die zeigt, wie lang solche Beziehungen sind: Ibiden hat Intel 1996 Kunststoff-Packages vorgeschlagen und damit die Branche von Keramik weggeführt. Intern gab es lange die Debatte, ob man Kapazität lieber Intel gibt als "mengenarmen GPUs" – Kawashima war selbst zeitweise NVIDIA-skeptisch. Ein Direktor hielt die Linie am Leben. Deshalb heißt es heute: Nur Ibiden hat NVIDIA durchgehend unterstützt. Wer GPUs skalieren will, braucht Japan – und zahlt dafür im Zweifel im Voraus. Quelle: Bungeishunju Ausgabe 10/2026 (erschienen 10.09.), Interview Kawashima auf Bungeishunju PLUS 16.09., Bunshun Online 24.09. (Sugimoto Riuko); Ibiden IR.

Japan Supply Signal @JapanSupplySig

a week ago

🇯🇵 JAPAN SIGNAL The GPU substrate bottleneck runs through Japan. Jensen Huang reportedly met Ibiden's (4062.T) president privately to seek more capacity. Ibiden plans ¥280B of Ono plant capex, with NVIDIA ($NVDA) reportedly financing much of it through advance payments.

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